Accelya

 

Description de l’entreprise

Accelya est l’un des leaders mondiaux de la fourniture de données financières et marketing à l’industrie du transport aérien. Basé à Barcelone, le groupe est présent commercialement en Europe, Asie (30% du chiffre d’affaires) et aux USA (20%), avec des centres opérationnels en Espagne, Inde, Tunisie et Mexique.

Contexte de l’investissement

Accelya était une filiale du groupe américain ADP Inc dont celui-ci cherchait à se désengager puisque devenue non stratégique. Cette opération nécessitait un carve-out complexe du fait de l’intrication forte des systèmes de gestion d’Accelya et d’ADP. Notre proximité avec le manager français d’Accelya nous a permis lors de la phase de diligences précédant l’acquisition en 2007 de nous conforter sur la faisabilité et les coûts de cette séparation et sur le réalisme du business plan dont l’un des objectifs principaux était de réduire la dépendance d’Accelya à son premier client IATA.

Rôle de Chequers

Pendant les 10 années durant lesquelles Chequers a été l’actionnaire majoritaire d’Accelya, le groupe a vu son chiffre d’affaires croître de façon importante grâce au développement de nouveaux produits tel qu’un nouveau logiciel en Saas (Software as a service) pour l’analyse de données et la gestion de paiement dans l’aérien, l’amélioration opérationnelle des centres et une opération de croissance externe structurante, celle de Kale. Kale est l’un des leaders mondiaux des solutions de « Revenue Accouting » pour l’aérien ; une société cotée en bourse à Mumbai qu’Accelya a reprise avec l’aide de Chequers dans le cadre d’une OPA en Inde. Parallèlement Chequers a organisé la transition managériale du Groupe en combinant promotion interne et recrutements extérieurs et s’assurant toujours d’une évolution en douceur de la gouvernance. Cette opération nécessitait un carve-out complexe du fait de l’intrication forte des systèmes de gestion d’Accelya et d’ADP. Notre proximité avec le manager français d’Accelya nous a permis lors de la phase de diligences précédant l’acquisition en 2007 de nous conforter sur la faisabilité et les coûts de cette séparation et sur le réalisme du business plan dont l’un des objectifs principaux était de réduire la dépendance d’Accelya à son premier client IATA.

Résultats

La forte croissance vécue par Accelya pendant les 10 ans du parcours de Chequers ont largement rempli les objectifs assignés à l’origine : réduction très significative de la dépendance initiale à IATA, augmentation forte de la rentabilité du groupe (puisque l’EBIT a été multiplié par 4 au cours de cette période), amélioration de son positionnement concurrentiel puisque le groupe est devenu en quelques années l’un des leaders des solutions de gestion informatique du back-office des compagnies aériennes. Chequers a cédé Accelya en mars 2017 à Mercator, un acteur majeur du secteur. Le management d’Accelya a pris la tête de l’ensemble ainsi créé.